通货紧缩是指市场上货币供应量减少，导致物价普遍持续下跌，经济增长放缓的现象。它与通货膨胀相对应，是货币供给量相对于经济增长和劳动生产率提高等要素减少而引致的有效需求严重不足，导致物价水平持续下跌、货币供给量下降和经济衰退的现象。
通货紧缩的主要特点
- 总体物价紧缩而非局部物价紧缩：通货紧缩影响的是整体物价水平，而不是某个特定领域或商品的价格下降。
- 物价连续一段时间负增长：通货紧缩表现为物价水平持续下降，通常需要连续一段时间的负增长才能确认。
- 伴随货币供应量持续下降和经济衰退：货币供应量的减少会导致经济活动减缓，最终引发经济衰退。
通货紧缩的原因
- 紧缩性的货币财政政策：政府削减公共开支或转移支付可能导致货币市场失衡，引发通货紧缩。
- 经济周期的变化：经济达到顶峰时可能会产能过剩，导致供过于求，引发物价下降和通货紧缩。
- 投资和消费需求不足：预期实际利率下降和经济形势不佳会导致投资和消费需求减少，形成通货紧缩。
- 新技术的采用和劳动生产率的提高：技术进步和生产率提高会降低商品成本，导致价格下降，可能引发通货紧缩。
- 金融体系效率的降低：金融体系效率低下会影响货币流通和经济增长。
- 体制和制度因素：某些体制和制度安排可能不利于经济增长和货币流通。
- 汇率制度的缺陷：不合理的汇率制度可能影响国际贸易和货币供应。
通货紧缩的危害
- 实际利率上升：通货紧缩会使实际利率上升，抑制消费与投资，形成恶性循环。
- 企业利润下降：企业利润减少，失业增加，社会矛盾上升。
- 债务负担加重：企业和个人债务负担加重，银行坏账增多，社会信用受损，加剧金融动荡。
- 经济增长受阻：长期的通货紧缩会抑制投资与生产，导致经济衰退和失业率上升